净值类产品两种估值法

银行的现金管理类产品主要包括货币市场基金、短期理财产品等，其估值方法主要有两种：净值法和摊余成本法。

1. 净值法

净值法是货币市场基金常用的估值方法。它通过计算每份基金的净资产值来确定基金的净值。投资者购买净值型产品时，可以根据每份基金的净值来计算自己的收益。

2. 摊余成本法

摊余成本法是现金管理类产品的另一种估值方法。摊余成本法会消除产品的真实波动，使得产品的净值呈稳步增长的状态。通过摊余成本法估值的产品，净值的变动会相对平缓。

3. 摊余成本法和市值法的差异

3.1 市值法

市值法是一种以公允价值作为估值价格的方法，同时将公允价值的变动计入当天的***益。市值法能够及时反映市场价格的波动，但也可能导致产品净值大幅波动。

3.2 摊余成本法

摊余成本法虽然能够平滑产品净值，但却不能及时反映***益。在连续大额赎回或市场下行时，基金经理可能被迫卖出原本计划持有至到期的债券，从而影响产品的收益。

4. 银行现金管理类产品的估值方法

在监管的前提下，银行现金管理类产品目前可以采用摊余成本法或市值法进行估值。一些银行还可以根据需求选择其他估值方法。

5. 摊余成本法面临的挑战

倘若调整现金管理类产品的月末资产净值比例，可以给予短债市场增加配置资金的机会。摊余成本法可能导致产品偏离真实市场价值，从而产生风险。

6. 市值法消除“假净值”产品

近期监管部门对银行的理财产品进行调整，部分产品从摊余成本法转向市值法，旨在消除“假净值”产品。摊余成本法估值容易使产品的收益相对稳定，但也可能掩盖了一些风险。

现金管理类产品的估值方法主要有净值法和摊余成本法。净值法以每份基金的净资产值来计算基金的净值，而摊余成本法消除了产品真实波动，使得净值呈较为平稳的增长。摊余成本法和市值法在产品净值和收益方面有不同的差异。目前，银行可以选择采用摊余成本法或市值法进行估值。而摊余成本法面临的挑战是可能偏离真实市场价值，而市值法则可以消除“假净值”产品。